원·달러 환율이 심리적 마지노선인 1,500원 선을 위협하며 한국 경제에 짙은 그림자를 드리우고 있다. 23일 외환시장에서 원·달러 환율은 장중 1,480원대를 돌파하며 글로벌 금융위기 이후 17년 만에 가장 높은 수준을 기록했다. APEC 회의 이후 반도체 수출 호조라는 대형 호재에도 불구하고, ‘강달러’의 파고를 넘지 못한 결과다.

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◇ ‘반도체 호재’ 압도한 강달러… 1,500원 문턱까지

최근 환율 급등의 배경에는 미 연준(Fed)의 금리 인하 지연 전망과 글로벌 안전자산 선호 심리가 자리 잡고 있다. 미국 경제의 견고한 성장세로 달러 가치가 3개월 만에 최고치를 경신한 반면, 한국은 내국인의 해외 투자 확대와 외국인의 주식 매도세가 겹치며 원화 약세가 심화됐다.

특히 실질실효환율(물가 반영 구매력) 지수는 10월 말 기준 89.09까지 추락했다. 이는 금융위기 당시인 2009년 이후 16년여 만에 최저치로, 국제 시장에서 우리 원화의 실질적인 가치가 외환위기 직후 수준에 근접했다는 경고음이 나온다.

◇ “공식 파괴”… 흑자에도 떨어지는 원화값

과거에는 ‘경상수지 흑자=원화 강세’라는 공식이 통했지만, 최근에는 이 흐름이 깨졌다. 기록적인 경상수지 흑자에도 불구하고 개인 투자자들의 해외 주식 ‘서학개미’ 열풍과 기업들의 대미 투자 가속화로 달러 유출이 지속되고 있기 때문이다. 시장에서는 환율 상단이 1,540원까지 열려 있다는 비관적인 전망도 제기된다.

◇ 기업 경영·물가 직격탄… “수입 물가 비상”

환율이 1,500원에 육박하면서 원자재를 수입해야 하는 국내 기업들의 시름은 깊어지고 있다. 특히 에너지 의존도가 높은 철강, 화학 업계는 환차손으로 인한 수익성 악화가 불가피하다. 이는 곧 수입 물가 상승으로 이어져 하반기 소비자 물가 안정화에도 걸림돌이 될 것으로 보인다.